发布日期：2024-10-24 18:13 点击次数：198
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撰文/ 周 洲
剪辑/ 黄大谈假想/ 赵昊然
起首/ 彭博社，路透社，金融时报，雅虎财经
当代汽车（Hyundai）印度子公司（Hyundai Motor India，下称当代印度公司）在印度IPO，告成募得33亿好意思元破记载的金额后，10月22日挂牌首日股价重挫约7％。
这是印度史上最大的IPO，是其以好意思元计的第三大IPO。
告成募资却又破发，这反馈了各路投资者对印度这个充满了契机以及省略情趣大市集的矛盾格调：机构投资者力挺，散户则严慎不雅望。
首日破发
10月22日，当代汽车印度子公司的股票运转在印度两大证交所运转交往，在印度国度证券交往所（NSE）的收盘价为1819.6卢比，较刊行价下落7.16％，盘中最低波及1807价位。其在孟买证券交往所（BSE）的股价也下挫5.77％至1846.95卢比。
当代汽车印度子公司上市首日挂牌价钱为1934卢比，低于刊行价1960卢比，折价1.32%。该公司的市值为1.48兆卢比（约为176亿好意思元）。
当代汽车在印度是第二大汽车制造商，市占率达14.6％，仅次于玛鲁蒂铃木，后者市占率接近40%。
Hongkongdoll nude其印度子公司IPO取得2.37倍的逾额认购，筹资约33亿好意思元，主要由机构投资者领投。
商讨机构Kejriwal Research创办东谈主阿润·凯杰里瓦尔（Arun Kejriwal）暗示：“迄今为止的交往量仅由机构投资东谈主推动，关于当代汽车如斯大边界的IPO来说有些厄运。”
由于股票估值过高、当代近期汽车销售转疲软以及支付给母公司的授权用渡过高档原因，令散户投资者对股票出息握严慎格调，在10月15日-17日的个东谈主投资者认购阶段，认购率仅为50%。
但部分分析师依然抱握乐不雅格调。金融干事公司Master Capital Services在诠释中写谈：“具永久目光的投资东谈主可讨论握有当代汽车印度子公司股票，其市集的上风地位与居品强化可望提振该公司事迹。”
这次IPO不管关于印度如故当代汽车来说，皆意旨首要。
33亿好意思元的上市，是印度有史以来最大的IPO，亦然本年亚洲最大的IPO，在人人仅次于仓储运营商Lineage在好意思51亿好意思元的IPO。
同期，这是韩国汽车制造商初次将子公司单独在外洋上市，亦然印度股市自2003年玛鲁蒂铃木之后初次迎来汽车股上市。
当代汽车出售了印度子公司1.42亿股股票，相等于握股比例的17.5％。
募资之后，当代印度公司将以纯电动汽车（EV）为中心，在2028年前使当代汽车在印度的出产边界加多3成，还将扩大出口，将印度视为开拓“人人南边”（Global South，新兴市集国度和发展中国度）的要道地区。
该公司正在扩大SUV系列的出产才略，并计算推出四款电动车型。
近期，印度乘用车销量下降，行业挑战仍在不时，印度Nifty汽车指数本月已下落6.9%。
据印度营业媒体“Mint”报谈，9月印度乘用车零卖量下降至27.6万辆，同比下降18.81％，同期也低于8月份的数据。
报谈称刻下印度乘用车库存挤压严重，几个月来，各大制造商也曾告示对畅销车型提供高达20万卢比的扣头促销，尚未十足转机为实质销售额。
对汽车销量出息的担忧在交往当日也延迟到了其他汽车品牌，另外两家印度市集的汽车巨头股票出现波动。铃木汽车股价下落2.08%，塔塔汽车股价下落2.64%。
似曾融会
当代汽车子公司在印度IPO比资金更令东谈主关切的，是跨国公司在当地的处境以及可能引颈的改日势头。这令东谈主想起20世纪70年代跨国公司在印度的股权出售趋势。反想畴昔，有助于贪图改日。
彼时，印度的外汇景象一直不太好，在1973年人人石油危急后，情况运调养得更恶劣。高露洁的股息请问是成本投资的数倍，这成为印度立法者的肉中刺。1973年，印度颁布了对外资严苛的外汇处治法（现已打消），将跨国公司在印度业务的握股比例法例在40%。
一些跨国公司比如IBM和好吃可乐公司，决定打理行囊走东谈主，以移交印度政事的转向。高露洁、逢迎利华和吉百利等其他公司则遴荐留住。
逢迎利华在沉重地还价还价之后，母公司于1956年出售了那时名为印度斯坦利华的10%股份，而且运转将印度动作出口基地，从印度出口鞋子、服装和海鲜，赚取一些外汇。它还开采了一家工场出产洗涤剂化学品，该部门其后出售给塔塔集团，目下是印度化学品和化肥的遑急中心。
逢迎利华知谈，必须付出更多辛劳工夫不时向印度破钞者兜销Lifebuoy肥皂和Surf洗衣粉。
印度股权潮水的兴起每每以瑞来斯纺织工业公司（Reliance Industries Limited.又译信实工业公司的前身）1977 年头次公开募股为代表，但高露洁、逢迎利华和吉百利在吞并时分的股票出售，也在扩大成本市集边界方面确认了遑急作用。
20世纪70年代末，这些跨国公司以成本刊行限制东谈主章程的廉价出售股票，让那时还只占东谈主口少数的中产阶层也能买得起优质股票。
印度经济在1965年——1975年间低迷，然后玄机地复苏。
经济史学家迈克尔·奥尔德斯(Michael Aldous)和蒂尔桑卡·罗伊(Tirthankar Roy)撰写的一篇论文觉得，意在法例外资的外汇处治法在刺激多元化和刊行新股方面的影响可能有助于经济复苏。
跨国子公司或掀上市潮
和上世纪70年代不同的是，当代母公司出售其印度子公司17.5%的股份，并不是有东谈主免强它这样作念。
这样作念是为了运用印度炙手可热的估值。比如，铃木汽车公司在东京证券交往所的市值为200亿好意思元，握有其印度子公司股份约58%多，在孟买的市值却为450亿好意思元。
当代汽车的同族——LG电子公司也在为其印度子公司的潜在IPO作念准备。好意思国度电巨头惠而浦公司也曾出售了印度子公司24%的股份，首席奉行官马克·比泽尔(Marc Bitzer)在2月份吸收CNBC采访时暗示：“当这里的公司市盈率达到50倍，而你我方公司的市盈率却低得多时，这是一种资产套利。咱们服气印度改日的恒久增长。”
就连1990年代重返印度市集的好吃可乐也可能场所在当地上市其瓶装厂。沃尔玛公司尚未决定是否在当地出售其印度电子商务平台和数字支付公司的股份，但这家零卖商最终可能会这样作念。哪怕不为别的，仅仅为了充足“印度化”，以便不老是处于新德里针对外资的计策棍棒之下。
自上世纪70年代起，印度投资者的数目马上增长，目下开户账户已零散1.7亿个。与此同期，印度的国际相差压力也得到缓解，领有近7000亿好意思元的外汇储备。
原土家眷企业尽管占印度GDP的75%，成果独一少数企业创造了弘远的鼓吹价值，更多的原土企业摈弃了资产。
尽管跨国公司在投资方面更为保守，但它们照实请问了投资者：印度斯坦逢迎利华有限公司支付了其上一年度全年利润的96%，ITC有限公司（前身为帝国香烟公司）将84%的收益动作股息派发。
当代汽车的初次公开募股，给东谈主们留住了像50年前那样草创性时刻的印象。这为印度股市带来的径直平正将与50年前同样：优质股票价钱飞腾。
目下，印度股市泡沫扩展，诱骗了不具备天资的刊行东谈主和违纪规划者。最近几周，番邦投资者的多半抛售使印度投资者皆去关切高估值，而股市的盈利增长正在收缩。
印度股市近期确认
当代汽车子公司的上市酒色网最新网址，让印度的股指领有更好的跨国公司组合，对狂热的股市来说是一个遑急补充。
